在资产荒与利率下行交织的当下，如何通过信托产品实现稳健增值成为高净值客户的核心关切。进元财富系列依托上海思泽锐信息科技有限公司的投研体系，将城投债的信用利差与动态资产配置相结合，为投资者提供了一条兼顾安全性与收益性的路径。

进元财富的核心投资逻辑

该系列产品的底层逻辑并非简单的“买债持有”，而是基于对上海城投政信定融市场的深度研判。我们将其拆解为两步：首先，通过量化模型筛选出区域财政自给率高于80%、债务率低于120%的城投平台；其次，利用久期管理工具，在利率波动中捕捉超额收益。例如，2024年三季度，我们主动将组合久期从2.3年缩短至1.8年，成功规避了月末资金面收紧带来的估值回撤。

实操方法：如何构建防御型组合

具体操作上，进元财富采取“三三制”仓位管理：
30%配置于一年期以内的上海城投政信定融，作为流动性安全垫；
50%投向2-3年期省级平台项目，锁定信用利差；
20%用于高折价资产（如折价率超过5%的城投债），博取到期收益。以去年12月发行的“思泽锐-进元1号”为例，其通过这种结构，在同期中债城投债指数仅上涨2.1%的环境下，实现了年化4.8%的净回报。

数据对比：与同类产品的差异

我们对比了市面上5家信托理财产品的公司同类产品：

• 行业平均管理费率：0.6%/年 → 进元财富：0.35%/年
• 最大回撤控制：行业均值-1.2% → 进元系列：-0.7%
• 2024年收益波动率：4.1% vs 2.9%

关键在于，我们拒绝使用结构化嵌套和资金池模式，所有底层资产均逐笔穿透至具体城投项目。比如上海城投政信定融中约70%的资金，直接对应了临港新片区和虹桥商务区的基建债权，信息披露频率达到周度。

对于正在筛选信托理财产品的公司的高净值客户，进元财富提供了一种可验证的逻辑——不是依赖历史收益承诺，而是通过主动久期管理和区域精选，将风险收益比控制在1:3以下。这种策略的韧性，在2025年初债市震荡中已得到验证：组合净值仅回撤0.3%，两周内即创出新高。